第六章

(一)名詞解釋

1. 零售市場：是指這種銀行與客戶之間的外匯買賣活動，就是銀行 ( 或其他金融機構(gòu))對客戶的外匯交易.其中，對法人的外匯交易多采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而對居民個人的外匯交易通常在銀行柜臺上結(jié)算，由于金額較小，筆數(shù)較多，故稱為零售外匯交易。

2. 批發(fā)市場：銀行與銀行或其他金融機構(gòu)之間的外匯交易就稱為批發(fā)性外匯交易。

3. 匯率：亦稱匯價或外匯行市，是指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或者說是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格

4. 直接標(biāo)價法：即以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折算成若干本國貨幣的數(shù)量來表示的匯率的標(biāo)價法，又稱“應(yīng)付標(biāo)價法”其中心內(nèi)容是“外幣不動本幣動”

5. 間接標(biāo)價法：是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折合多少外國貨幣來表示匯率的標(biāo)價法,又稱“應(yīng)收標(biāo)價法”其中心內(nèi)容是“本幣不動外幣動”

6. 即期外匯交易的：又稱現(xiàn)匯買賣是指交易雙方按照當(dāng)天的外匯牌價成交，并于當(dāng)日或第二個交易日辦理有關(guān)貨幣支付的外匯買賣活動。

7. 遠期外匯交易：又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來某一時間,按約定的幣種,匯價,數(shù)量和金額進行交割的一種外匯買賣活動

8. 掉期交易：掉期交易是外匯交易者在買進(或賣出)即期外匯的同時，賣出(或買入)數(shù)額基本相同的遠期外匯，(一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是 “掉期”含義所在)

9. 黃金市場：是金融市場的重要組成部分，是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。

　　(二)簡答

1. 現(xiàn)代外匯市場的特征

(1) 全球化 (2) 復(fù)雜化 (3) 一體化

2. 外匯市場的作用

(1) 實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移

(2) 為國際經(jīng)濟交易融通資金

(3) 提供外匯保值和投機的場所

3. 外匯市場的主要參與者：

(1) 商業(yè)銀行

(2) 中央銀行及政府主管外匯的機構(gòu)

(3) 外匯經(jīng)紀(jì)人

(4) 外匯交易商

(5) 外匯的實際供應(yīng)者和需求者

(6) 外匯投機者

4. 影響匯率變動的因素

(1) 金本位制度下匯價的決定，兩國貨幣含金量之比就是匯率決定的基礎(chǔ)。

(2) 布雷頓森林體系下的匯價決定

(3) 不兌換紙幣制度下匯價的決定，在不兌換紙幣流通條件下，影響匯率波動的因素 主要包括：國際收支差額，利率水平，通貨膨脹，財政貨幣政策，投機資本，政府的市場干預(yù)，一國經(jīng)濟實力及其他因素。

5. 在不兌換紙幣流通條件下影響匯率波動的因素：

(1) 國際收支差額

(2) 利率水平

(3) 通貨膨脹

(4) 財政貨幣政策

(5) 投機成本

(6) 政府的市場干預(yù)

(7) 一國經(jīng)濟實力

(8) 其他因素

6. 除了供求關(guān)系外影響黃金價格的因素主要有：

(1) 世界經(jīng)濟周期發(fā)展趨勢的影響

(2) 政治局勢與事件的影響

(3) 通貨膨脹與利率對比關(guān)系的影響

(4) 外匯價格變動的影響

(5) 石油價格變動的影響

　　(三)選擇

外匯市場的形式有形 無形

從組織形式看，外匯市場大體上可以分為倆類：一類是有固定的交易場所的有形外匯市場(巴黎 法蘭克福 布魯塞爾。。。)

另一類是沒有具體交易場所的無形外匯市場世界上大多外匯市場都沒有固定交易場所(倫敦 紐約 東京 新加坡 香港。。。)

二匯率的種類 (選擇題)

從外匯業(yè)務(wù)與外匯管理的角度分析，匯率有許多不同的種類

(一)固定匯率與浮動匯率

(二)基礎(chǔ)匯率與套算匯率

(三)即期匯率與遠期匯率

(四)買入?yún)R率與賣出匯率

(五)官方匯率與市場匯率

(六)名義。。與實際。。

(二)機器外匯交易的方式

可分為電匯信匯 和票匯三種

(二)遠期外匯交易的方式按照交割日分為倆種：

1 固定日期交割的遠期外匯交易

2 擇期交易

(三)遠期外匯交易的匯率

倆種 1 直接抱出遠期外匯的買價和賣價

2 不直接抱遠期匯率，而是抱出即期匯率和升水或貼水點數(shù)，據(jù)此在計算遠 期匯率

直接標(biāo)價法下遠期匯率 = 即期匯率 + 升水，或遠期匯率 = 即期匯率 - 貼水

((((正序加逆減)))

間接標(biāo)價法下遠期匯率 = 即期匯率 - 升水，或遠期匯率 = 即期匯率 + 升水

( 一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的 外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是 “掉期”含義所在)

倫敦紐約 蘇黎世，芝加哥 香港 并稱為世界五大黃金市場

二世界上最大的黃金產(chǎn)地是南非，它的產(chǎn)量占資本主義世界黃金總產(chǎn)量的 70% 左右，因而 它的供應(yīng)量的變化對世界黃金市場影響很大。黃金作為一種商品，它的價格受供求關(guān)系的變化影響很大。

三黃金市場的交易方式

黃金市場可以分為現(xiàn)貨市場 在同業(yè)間通過電話聯(lián)系交易的歐洲型市場 和期貨市場(美國型 )

現(xiàn)貨交易市場上，分為定價交易和報價交易

四黃金市場上的交易種類

黃金有生金和熟金之分，計量單位采用“盎司”( 1 盎司 =31 。 1035 克)

五世界主要黃金市場

(一)倫敦黃金市場

其歷史最為悠久

倫敦黃金市場主要由五家經(jīng)營黃金業(yè)務(wù)的著名金商組成，其中羅斯柴爾得父子公司地位最高是英格蘭銀行在倫敦黃金市場的代理

(二)蘇黎世黃金市場

其以零售業(yè)務(wù)為主包括金幣交易，而倫敦市場則以大宗批發(fā)業(yè)務(wù)為主。蘇黎世三大銀行本身參與黃金實物交易 并掌握巨額黃金儲備

(三)美國黃金市場

(四)香港黃金市場

香港黃金市場始于 1910 年 1974 年港英當(dāng)局取消《禁止黃金進出口條例》 目前是僅次于倫敦和蘇黎世的第三大世界黃金市場

香港黃金市場有三個組成部分即傳統(tǒng)的香港金銀貿(mào)易場，當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌觯S金期貨市場。

P235 三個組成部分表面上各自獨立 但它們的跨市買賣實際上將這三個部分聯(lián)結(jié)在一起：

(1)香港金音貿(mào)易場頗具特色，主營現(xiàn)貨，兼營期貨 特點 交易的黃金成色與眾不同 計量單位是司馬兩 以港幣計價

(2)香港的當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌鍪菬o形市場，沒有固定的開市，收市時間，一切交易都通過通訊設(shè)備完成，黃金的交收在倫敦進行，

(3)香港黃金期貨市場與現(xiàn)貨市場不同，所有買賣都要簽定合約，場內(nèi)叫價用廣東話

六我國的黃金市場

(一)我國的黃金市場的建立

黃金交易的報價單位為人民幣元 / 克 金錠的最小交易單位為千克，金錠的最小提貨量為 6 千克。在交易的種類上，采取現(xiàn)貨實盤交易

上海黃金交易所指定中國工商銀行，中國銀行，中國建設(shè)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行為清算銀行實行集中，直接，凈額的資金清算原則。